来源：云掌财经网

近日，有关小米IPO的消息频出。

据《香港经济日报》称，科网“独角兽”小米有望成为本港首批“同股不股权”上市公司，据悉，小米已基本准备就绪，将会趁联交所下周公布上市制度咨询结果完成最后拼图，最快5月初提交申请在港上市，然后考虑以CDR(中国预托证券)在内地上市事宜。

对于小米的估值问题，该报指出，小米最近数月不乏上市前股东售股活动，售股价格显示公司估值介乎650亿至700亿美元。

此前，小米计划于2018年第三季度末IPO，在港交所上市的可能性非常大，估值希望达到900-1100亿美元，P/E(市盈率)60倍。

小米上市似乎板上钉钉，估值几何，尚是未知数。但可以肯定的是，这一路绝不平坦，而是充满了坎坷和艰辛。

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深圳消委检测手机壳含毒 小米称合格

日前，深圳市消费者委员会对28个品牌的30款手机壳进行试验，其中有5款手机壳检出了有毒有害物质，且检出的有毒有害物质含量超出了标准限值的要求，超出限值的有毒有害物质主要集中在多环芳烃、塑化剂、铅含量上。

其中，小米手机壳的塑化剂含量为0.17%，超出了0.1%的标准。随后小米声明称，目前国内对手机保护套没有相应的国家、行业标准，所以深圳消委此次参考的欧盟关于《儿童用品和儿童护理用品―餐具和喂养器具―安全要求及测试》标准，不适用于手机套。

但就产品质量而言，安全标准越高对消费者越好，在深圳消委试验的30款手机套里还有25款达标，说明欧盟的标准并不过高。

这件事不知会对小米上市产生怎样的影响。

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小米到底值多少钱?

小米最近数月不乏上市前股东售股活动，售股价格显示公司估值介于650亿至700亿美元。按照这一估值来看，业内可能还是将小米定位在了以销售手机硬件为主的制造企业。

据此前网传的一份小米pre-IPO推介材料介绍，2016年，小米的收入组成中，79%来自于硬件，21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%，而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例，预计到2019年，互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。

也就是说小米的主营业务依旧是硬件，但靠硬件设备并不太赚钱。市场研究机构Counterpoint Research发布的报告显示，每部小米手机的利润只有2美元。小米的互联网服务利润率明显要高得多。小米更愿意标榜自己是个互联网公司，因为业内往往认为互联网公司的流量入口以及后续盈利空间强于硬件公司，前景更加广阔，容易获得更高估值。

根据相关材料显示，小米2015年亏损9.8亿元，2016年盈利9.13亿元，2017年预计可达75.82亿元，利润率6.5%，2019年有望增至188.31亿元。2016年-2019年这四年间，小米净利润的年复合增长率可达174%。

收入方面，在雷军早前给员工的公开信中提及，去年10月集团已完成营收1000亿元人民币目标，市场预期2017年年小米的收入约为1110亿元。

但部分业内人士表示，现在披露小米利润174%的年复合增长率过高。目前小米主要的高利润还是依靠互联网服务，手机、米家生态硬件等利润、营收增长规模并不能支撑小米的利润高速增长。

另外，小米的智能手机在国内市场份额依旧落后，2017年四季度只是位居第五位，落后于华为、OPPO、vivo、苹果，这是它值得忧虑的地方，而全球资本市场对于硬件企业的估值也普遍不高。